環衛行業“熱情”似火，2000億市場規模已成定局

4月17日，我們發布名為《固廢處理呈現新業態 未來3年市場熱度維持增長》的分析文章，對固廢處理行業的未來發展進行了簡單分析，并得出“未來一段時期，固廢處理行業熱度不減”的結論。

作為固廢產業鏈條的延伸，環衛行業的發展同樣可圈可點，有望成為與固廢市場相媲美的環保子行業之一。

“竹外桃花三兩枝，春江水暖鴨先知。”作為市場熱度最直觀的感受者，企業的經營和盈利狀況是行業興衰最直觀的反應。

根據全國龍頭環衛服務運營商——啟迪桑德日前發布的2017年年度報告，公司2017年新增環衛運營合同235份，年度合同額約10.3億元，累計有487個項目在運營，年化合同額達到23.5億元。不難看出，環衛業務已經日益成為啟迪桑德重要業績增長點。

除此之外，北京環衛集團、僑銀環保、北控城市服務、龍馬環衛、玉禾田等環衛界大腕，環衛業務所占的比重不斷提升。

2018年第一季度的市場反饋同樣令人振奮。中國環保在線查詢數據得知，第一季度，全國范圍內合同金額超10億元的環衛項目為11個，去年同期同類體量項目只有3個；破億元的項目為9個，去年同期為0個。

總體來看，第一季度環衛項目呈現出幾大特征：大體量項目數量增加；PPP項目倍增；非傳統環衛項目增加；行業集中程度提升等。

在幾大特征中，以PPP的表現最為突出。無論是環衛PPP項目，還是PPP項目的競爭激烈程度，都堪稱空前。

在供給側改革深度推進的大背景下，環保行業商業模式探索進入深水期，PPP項目逐步取代BOT特許經營，在環衛行業及其他各大領域撕開了一道裂縫。

中國環保在線研究團隊分析認為，環衛市場的日益火熱，與政策驅動的外部環境有著莫大關聯，但主要還是取決于行業自身的性質，譬如輕資產、納入政府財政預算、保障城市基本功能等。

而縱觀國內大中小城市，地方政府早已形成一套非常穩健的財務體制，對于環衛服務可以非常順利地進行固定的公共預算，現金流穩定，自然能夠激發市場資本熱情。

分析數據顯示，當前我國共有4000——5000家企業設計環衛業務，而具備一定規模的實力環衛企業不超過150家。

隨著入局者越來越多，影響力較大的企業成型，行業重組洗牌的進程有望開啟，而且行業壁壘主要體現在規模效應、品牌效應和衍生產業鏈運營能力三大方面。

目前我國環衛行業平均市場化率約20%，對比歐美日發達國家60%以上的市場化率，我們預計到2020年，我國環衛市場規模有望達到2000億元。

此外，隨著PPP模式推進，國家政策持續加碼，以及社會資本的大幅流入。

我們判斷，未來環衛行業將呈現四大趨勢：從清掃、保潔、運輸、中轉，到最終處理的環衛一體化理念不斷深化；合同金額更大；合同年限更長；企業服務意愿更強。